常常从各种媒体上读到，美国社会保险金的基金池 (Asset Reserves)，几十年来一直在增长，但从2020年开始，基金池开始减少。 据专家们 “估计”，到2035年前后，这个基金池将要枯竭。 这些专家的依据是，“婴儿潮”时期（1945到1964年，共十九年）出生的人口陆续退休，这些人口数字庞大，他们领取的退休金使得基金池慢慢枯竭。 专家们使用的数学推断，是根据下面这张美国社会保险局公布的数据（过去35年社会保险基金池的变化）：
我总觉得这些专家的 “估计” 有问题，但也没有去深究。 现在退休了，有时间有兴趣，就做了一些研究。 果真，我发现这些专家的 “估计” 是有问题的 。
第一，他们的“估计”是根据上图的数据，然后用外推法得到的。 从上图看到，资金池从2020年左右开始减少。 从2020到现在，只有四年的统计数据。 做过一些数据分析的人都知道，用四年的数据外推到十年、几十年，其结果是不可靠的。 而且，从直观上看，按现在的、缓慢的减缓趋势，资金池在未来十几年，甚至二十几年都不会减为零的。 不知道专家们是用了哪个数学模式来做外推的。
第二， 2020年后资金池的减少，确实是由于大量婴儿潮时期出生人口的退休引起的。 那么，这种现象会持久吗？ 答案是不会的。 婴儿潮共有十九年时间，到现在为止前十四年出生的婴儿都已退休。 再过五、六年时间，所有婴儿潮出生的人口退休，且年老的开始慢慢离世，他们将不再对资金池构成压力。
第三， 过了这五六年，退休人口将明显减少，但是，美国的劳动人口却在慢慢增加。 就是说，往资金池取钱的人在慢慢变少，而往资金池贡献资金的人在慢慢增加。 下图是过去34年美国劳动人口的变化，是一直增长的趋势：
我们再从另外一个角度看问题： 一个工人退休后，他从资金池里取的钱，相比他在工作时往资金池里放的钱，哪个更多？ 退休金的多少，是根据工人在工作年间所交的社会保险税计算出来的。 比如，一个人每年都交最大数额的社会保险税，那在过去三十五年里，他和他的雇主一共交了40万美元社会保险税。 这些钱社会保险局都是放在U.S. Treasury securities，它们的年化率是4%左右。 所以，这40万美元到今天就成了80万。 如果工人退休后能领取退休金20年，那在U.S. Treasury securities 里的80万美元可以提供给他每年$58,858的收入。 但是，实际上，联邦政府每年只发给这个工人$45,864（2023年的最大退休金额，67岁时）。 根据美国平均寿命，退休工人能领取退休金平均少于20年。 所以平均来说，一个工人往资金池里放的钱，要多于他退休后从资金池取得钱。 如果每个人都是这样，那资金池怎么会枯竭呢？
总之，再过几年，因为退休人员的减少和就业人口的增加，美国退休资金池的资金会改变其趋势，从减少到增加，而不会枯竭。
我不知道专家们为什么做资金池将枯竭的“估计”。 但是，我觉得他们那样做是好事，不管未来情况如何，未雨绸缪、居安思危，总是好的。
[2025.01]