(written 2011/8/7 publish https://ciaos.org/modules/wfsection/article.php?articleid=20909)
近来大家对经济状况可能比较关心。美国刚经过债务危机；美国股票市场也十分动荡。华夏快递最近有陈向阳一篇关于美国国债文章【1】。这篇文章有几点不错，例如17世纪各国借债效果。但是文章认为美国政府可以随意增发钞票是大有偏差。美国政府的通货发行是有法律限制的；联邦储备的行动要对国会负责。而且美国政府如果乱印钞票会对美国经济有很大损害。Samuelson 和Nordhaus的经济学经典教科书中有关于财政赤字和国债的讨论【2】。它提到经济学家对国债有三种极不相同的看法。（1）有人认为国债对后代有沉重负担。（2）有人说没有证据说明政府赤字对利率和投资有任何影响。（3）还有人认为赤字对经济有好处，特别是在衰退的时候。书中对国家赤字和债务有相当全面的分析，而且并不难懂。当然这是在这本书的最后一章，如具有前面章节的知识对书中的分析会有比较深刻的了解。
奥巴马在外交方面政绩不错，基本上是中间路线。但是他的经济政策左了一些。虽然经济大环境使美国税收减少，但是奥巴马仍然加大开支，造成现在这样的困境。注意现在美国国债增长速度大大超过以前各届政府。当然现在共和党也没有好的候选人。所以这届总统大选还很难说。
中国政府持有美国大量国债。这次债务危机以后中国政府可能会分散投资。不过从另一方面看，中国政府也没有很多很好的选择。中国曾经在GFC前试过对冲基金，恐怕失的多收的少。中国政府可能会减少继续购买美国债券，但是不太会大量抛售美国债券。
最近我看到一篇关于中国经济的有趣报道【3】。诺贝尔经济奖获得者M. Spencer对中国非常看好，认为中国还可以持续高速发展多年。我对他的看法有些疑问。M. Spencer是搞微观经济学的，预测经济周期是宏观经济学的范畴。而且不论对美国还是对中国，要预测经济周期是基本上不可能的。注意Spencer曾是中国政府顾问，他有利益在里面。相比较之下，陈志武的分析【4】比较靠谱。
现在讨论投资股票的问题。我以前写过几篇与经济分析和投资股票有关的文章【5-7】。读者应该懂得这些文章，特别是【5】。现在我要警告读者，除非你有相当的投资经验同时有相当长的投资周期，否则建议你不要继续往下读。多数人只要懂得Index投资就够了。
从我以前的分析，你应该知道投资有排列组合多的方法。我的方法是建立在【8-10】之上的。我已经讲过【8,9】。【10】介绍了Cash Flow, Inventory Management等。另外，投资者应该至少读一本关于Warren Buffett的投资策略的书，例如【11】。我的投资策略是买产值和利润增长较快的又比较便宜的股票。另外重要一点是趁股票市场大跌的时候买进。这里主要技巧是估计股票市场的低点。上次GFC，我对股票市场的低点基本上估计不错。顺便提一点，上次过了GFC的低点后Paul Krugman还在叫嚣更惨的在后面呢。我在想你Paul Krugman预测经济危机还是能力有限吧。现在来看这一次。首先这一次与上一次不一样。其次如果欧洲有一个国家国债违约了，特别是如果意大利有麻烦了，股票市场还会猛跌。我的策略是现在买一些，例如上周五我就买了一些。另外我留些购买力看是否有更好的机会。最后我觉得Jim Cramer的一本书【12】可以参考。虽然我不是完全同意Cramer的方法，他的有些点，例如股票市场是由少数大基金左右的，有相当价值。
注释：
【1】 陈向阳：美国国债真的该到顶了 https://ciaos.org/modules/wfsection/article.php?articleid=29607
【2】 Paul A. Samuelson and William D. Nordhaus, “Economics”, McGraw-Hill, Irwin, c2005 18th ed. pp.709-717.
【3】 China: it’s full speed ahead https://www.smh.com.au/business/china-its-full-speed-ahead-20110803-1ibm5.html#ixzz1U7EJzSTd
【4】 国进民退是中国持久繁荣的最大障碍 https://ciaos.org/modules/wfsection/article.php?articleid=28340
【5】 韩家亮：次贷危机和投资浅谈 https://hxwk.ciaos.org/han-jialiang.hxwk.org/2011/08/06/%E6%AC%A1%E8%B4%B7%E5%8D%B1%E6%9C%BA%E5%92%8C%E6%8A%95%E8%B5%84%E6%B5%85%E8%B0%88/ https://ciaos.org/modules/wfsection/article.php?articleid=20909
【6】 韩家亮：关于当前经济危机的几点看法 https://ciaos.org/modules/wfsection/article.php?articleid=21547
【7】 韩家亮：经济速评（一） https://ciaos.org/modules/wfsection/article.php?articleid=23555
【8】 Jeremy J. Siegel, “Stocks for the Long Run,” 4th Ed. 2007.
【9】 Burton G. Malkiel, “A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing,” 9th Ed. 2007
【10】 David and Tom Gardner, “The Motley Fool Investment Guide,” Fireside; Rev Exp edition, 2001
【11】 “The Warren Buffett Way,” Robert G. Hagstrom Jr.
【12】 James J. Cramer (Author), Cliff Mason (Contributor) , “Jim Cramer’s Mad Money: Watch TV, Get Rich,” Simon & Schuster, 2006.